20 Nov Sveglia! La storia si ripete
Studia il passato se vuoi prevedere il futuro
Confucio
Era da tempo che volevo aprire una newsletter con Jackson Pollock, aspettavo l’occasione giusta, è un artista troppo importante.
Posso collegare i suoi quadri ai comportamenti delle persone, alla storia, ai mercati, quale momento scegliere?
Questa settimana ha dato la risposta: tante situazioni contemporaneamente!
Piccola premessa, vi servirà nel proseguimento.
I quadri di Pollock sono una forma d’arte vicinissima alla matematica, tant’è che le sue opere sono state associate al concetto di frattale.
Cercherò di semplificare, perciò chiedo perdono ai cultori della matematica che ho tra i miei lettori.
Il frattale è una forma geometrica che si ripete, anche infinite volte, magari di dimensioni diverse.
Cos’ha a che vedere con noi?
Nei storia, nella finanza, nei mercati, tutto si ripete.
Anche se con dimensioni e modalità leggermente diverse, conoscere la storia e guardare attraverso le sue lenti aiuta a comprendere ciò che potrebbe apparire complesso.
Due argomenti hanno tenuto banco:
- il BTP Italia;
- la bancarotta di Ftx.
Sul titolo di stato ho visto e sentito di tutto in questi giorni: anche aspettative di rendimento del 10%!
Di base rendeva l’ 1,6% oltre l’inflazione, punto.
Il passa parola tra amici e parenti ha generato una valanga che si ingigantiva di giorno in giorno.
Probabilmente questo è stato alimentato in parte dal nome accattivante BTP Italia, che faceva leva sul nostro senso patriottico.
D’altronde lo stato lo sa, lo critichiamo tanto ma siamo molto attaccati alla nostra patria.
Conosce bene quest’aspetto, tant’è che lo usa dalla costituzione del Regno d’Italia, e ha continuato ad utilizzarlo, sempre, specialmente durante le guerre o nei momenti complessi.
Guarda caso, da quando abbiamo dovuto far fronte a vere e proprie emergenze si è inventato il BTP Italia.
Come se gli altri BTP fossero stati emessi dai francesi o da qualche altro stato!
I BTP sono titoli di stato della Repubblica Italiana, sempre, solo e comunque.
Inoltre i media, giornali, siti internet, TV, hanno parlato di questa emissione a più non posso.
Se non è marketing questo???
Solo che è fatto dallo stato, esattamente come quando faceva dipingere i manifesti da artisti famosi.
Vere e proprie opere d’arte, tant’è che ci sono numerosi appassionati e collezionisti.
Spesso hanno anche un valore abbastanza importante.
Quello che trovo censurabile è l’aspettativa creata sui rendimenti, facendo leva su picchi di inflazione eccezionali è capitato che si siano prospettati come normali e stabili in futuro.
Mi spiego: il BTP Italia dava di base l’1,6% oltre l’inflazione, se si fa passare l’idea che questo periodo con l’inflazione anche sopra l’8% sia la normalità per il futuro, ecco che ti spuntano fuori rendimenti del 10%.
Peccato solo che siano dei picchi… se non è questo creare aspettative di rendimento…
Sono meccanismi complessi da capire?
Allora imparate ad allertarvi basandovi su dati semplici.
Fate due verifiche, magari non comprenderete le ragioni alla base, ma vi accenderanno una spia di allarme.
- Se i rendimenti dei BTP Italia fossero così più vantaggiosi, perché anche i prezzi delle emissioni in circolazione sono crollati da inizio anno?
- Perché c’è chi acquista i BTP normali se quegli altri sono nettamente migliori?
Perché giornali, siti, tv autorevoli si prestano a tutto questo? Per gli stessi motivi per cui lo hanno fatto i giornali, le radio e le tv tutte le volte che hanno spinto verso il sostegno debito nazionale.
Faccio fatica a comprendere la meraviglia dietro a queste dinamiche.
La storia si è ripetuta: i media, il tam tam tra gli amici, la ricerca di un rendimento facile.
Su Ftx e le criptovalute, ho riscontrato tra voi un po’ di nebbia e di confusione.
Forse il mondo delle criptovalute ha ancora alcuni contorni meno definiti, ma vedrete che i meccanismi alla base di questa bancarotta vi sono più noti di quello che immaginate.
Anche su questo tema cerco di semplificare, perciò chiedo scusa ai puristi delle cripto.
I bitcoin, i cardano, i solana sono criptovalute.
In senso lato potete paragonarle agli euro, ai dollari, alle sterline.
Ftx e altre piattaforme svolgono una serie di attività: ti permettono di cambiare i dollari e gli euro con le criptovalute, ti fanno scambiare le criptovalute tra loro, te le fanno depositare.
A queste si aggiungono attività collaterali, come per esempio utilizzare i depositi per fare investimenti, potendo così sfruttare il capitale di altri e non il loro.
Inoltre, il mondo delle criptovalute è caratterizzato dall’assenza di controlli, sai com’è, la libertà finanziaria e l’indipendenza dagli stati!
Utilizzare i soldi degli altri e poco capitale proprio? Cos’è se non leva finanziaria?
Attività di deposito mescolata con l’attività di investimento? Possibile che non vi ricordi l’abbandono della distinzione tra banche commerciali e banche d’investimento?
Libertà dai lacci e lacciuoli delle autorità di vigilanza e degli stati!
Esattamente quello che diceva una parte del mondo finanziario anni fa.
Peccato che poi ha generato la crisi del 2008.
Almeno abbattiamo l’ipocrisia dietro cui si è nascosto gran parte del mondo delle criptovalute, quella dell’indipendenza, della purezza, di una presunta virtuosità che si contrapponeva al sistema finanziario tradizionale.
100.000 italiani coinvolti in questo crack?
Cercavano scorciatoie e volevano evitare le regole?
Magari facendo girare anche soldi non proprio trasparenti?
Che si lecchino le ferite e non vengano a chiedere aiuto.
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